중앙은행 호재 정책 면화 가격 예측 상승의 강세 추세

최근 면화 현물 시장은 점차 새로운 생산 시즌의 수입 개시 계절에 들어섰고, 정면과 미면의 판면 추세는 지속적으로 상승하는 강세 추세를 보이고 있지만, 시장은 새로운 생산 시즌의 생산량에 대해 여전히 증산에 대한 예상 태도를 유지하고 있으며, 이는 가격의 최근 실제 표현과 다소 배치된다.여기서 우리는 평가와 구동의 각도에서 면화의 최근 판면의 표현을 본다.

평가면에서 면화가격은 이미 오래동안 낮은 수준에서 운행되였고 압연리윤과 방적리윤은 모두 력사의 낮은 수준에서 배회하고있으며 면화가격은 이미 지난 생산계절의 면화수매원가를 밑돌았지만 면사에 있어서 원료가격은 여전히 비교적 높고 면사방직리윤도 매우 참담하다.

산업 사슬 하류의 한계 표현 개선은 이번 면화 가격 반등의 산업 기초이다.이번 생산기 하류의 장시간의 누고가 지속적으로 산업 가동률을 낮추어 원료에 대한 구매 적극성이 부진하여 수요단이 면화 가격에 유리한 지원을 제공할 수 없었지만, 8월 하반월 이후 하류 가동률의 바닥을 치고 반등하여 이상의 상태가 개선되었는데, 주로 하류 재고의 탈화 및 방직기업과 직기업이 재고를 보충하는 동작 덕분이다.국제시장면에서 미면산지의 가뭄상황의 한계증가는 미면우량률의 지속적인 하락세를 촉진하였고 USDA균형표는 미면생산량에 대한 예상을 하향조정할 여지가 있을수 있으며 시장은 미면에 대한 평가가치를 상향조정해야 한다.

둘째, 국산 면 산지는 이미 산발적인 수매를 시작했다. 최근 보름의 상황을 보면, 신장 기계 채면 개칭 수매 가격은 6원/kg 정도로 시장 이전 5.5~6원/kg의 예상을 뛰어넘었고, 핸드 채면 40% 의 의분 씨면 주류 가격은 6.9위안/kg으로 전체 가격이 높은 편이다.그러나 현재 압연공장이 전면적으로 수매하는 시기에 진입하지 못했으며 씨면의 상장총량이 많지 않아 공급압력이 잠시 현물시장에서 나타나지 않았다.

거시적으로, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 9월 19일에 50개의 BP 금리를 대폭 인하한다고 발표했고, 그 후 중국 중앙은행은 9월 24일에 기준금리 인하, 금리 인하, 보유량 주택담보대출 금리 인하 등 호재에 관한 정책을 내놓았고, 시장은 중국 자산에 대해 재평가를 진행했다.면화는 거시적요소의 인상을 비교적 많이 받는 품종으로서 거시적정책의 리득이 많은 뚜렷한 영향도 받았다.

비록 단기적인 시각에서 볼 때, 거시적인 호재와 내외 시장 산업단의 단계적 호재가 겹쳐 면화 가격이 지속적으로 반등하고 있지만, 기본면의 장기적인 시각에서 볼 때, 만약 새로운 생산 계절의 증산 예상이 실현되고, 국내 면화 수입이 전년 동기 대비 대폭 증가한다면, 시장에 면화 공급이 부족한 상황이 그다지 나타나지 않을 것이다.따라서 이번 면화 가격의 반등 높이는 제한적일 것으로 예상된다.후장에 관하여 산지의 면화 수매 단계가 심화되고 미국 면화 수매 진도가 증가함에 따라 전 세계 주요 시장의 공급 압력이 점차 나타날 것으로 예상되며, 이후의 국경절 연휴 기간의 면화 수매 상황 및 국경절 이후 하류 수요 상황의 변화를 관망한다.